مظهر صعب لسوق رأس المال المخاطر في عام 2023

أصدرت CB Insights، وهي مؤسسة بحثية رائدة تتتبع تمويلات رأس المال المخاطر، تقريرها مؤخرًا حول حالة سوق رأس المال المخاطر في عام 2023. كان القصة الطويلة عبارة عن: كانت سنة فظيعة لجمع رأس المال. انخفض السوق العالمي بنسبة 30 ٪ على أساس سنوي، لتصل إلى أدنى مستوياتها في ست سنوات. وسقط السوق الأمريكي إلى أدنى مستوياته في 10 سنوات، منخفضاً بنسبة 21 ٪ في الربع الأخير وحده. لم تعد هناك أيام لخلق “الأيقونات” (الشركات التي تزيد قيمتها عن مليار دولار)، والتمويلات ذات الحجم الكبير، والتقييمات المفرطة. وببساطة، لا يستطيع المستثمرون الخروج من الاستثمارات التي قاموا بها بالفعل، مع سوق الطروحات الأولية ضعيفة. صورة قاتمة إذا كنت تبدأ برفع رأس المال اليوم. فما الذي يجب أن تفعله للتنقل في هذه المياه الهائجة؟ بذل بعض الجهد وقراءة هذا التقرير للحصول على بعض النصائح المفيدة بناءً على تجربتي السابقة في البقاء في الأسواق مثل هذه.

الخطوة 1: طمأنة الفتيات – خفض النفقات

لا تخدع نفسك بالتفكير أن قصتك أفضل من جميع القصص الأخرى، وأنك لن تواجه أي مشكلة في جمع رأس المال. عندما يضع VC رؤوسهم في الرمال، فهو على الأغلب في جميع الأماكن، مع بعض الاستثناءات إذا كنت في سوق مربحة مثل الذكاء الاصطناعي، وتكنولوجيا المعلومات المالية، وتكنولوجيا التجزئة والاستدامة. لذا، يعني هذا أنك بحاجة لأن تقلل نفقاتك إلى الحد الأدنى المطلق. ونعم، من الأرجح أن هذا يعني اتخاذ قرارات صعبة تتعلق بتقليص حجم الموظفين للصمود أمام العاصفة.

تحتاج إلى التركيز على أعمالك الأساسية (لا للمشاريع الجانبية) وأكثر خطوط المنتجات ربحية، مع الذكر أن كفاءة التسويق خلال السوق الهابط ستتأثر سلبًا أيضاً. لذا خذ فأسك، وابدأ في القطع بعيداً عن جميع النفقات غير المركزية واتقشف. وعندما تنتهي، إذا كان لديك الكاش الكافي لتصمد في الـ 18-24 شهر القادمة بدون الحاجة إلى أي تمويل إضافي، فلم تقم بتخفيض ما يكفي. استمر في القطع حتى تصل إلى هذه النقطة، حتى ولو يعني ذلك أنك تقوم بالقطع داخل “لحمك” في تلك النقطة. لأنه إذا لم تفعل ذلك، فلن تعيش طويلاً بما فيه الكفاية للبقاء والقتال في يوم آخر، وهو الهدف الرئيسي من هذا التمرين.

الخطوة 2: تعديل خطتك التجارية لحالة الخسارة

إذا كانت خطتك التجارية الأصلية هي زيادة النمو بنسبة 50% في السنة، وقضاء دولارات التسويق غير المحدودة، وإضافة العديد من خطوط المنتجات الجديدة، والتوسع في الأسواق الجديدة، فانسى ذلك. ستحتاج إلى تأجيل هذه الخطة وتنظيفها خلال عامين. لأنك الآن في وضع البقاء. التركيز، التركيز والتركيز أكثر هو ما هو مطلوب الآن. وأياً كانت الافتراضات التي قمت بتقديمها في خطتك الأصلية، قم بتقليلها كلها إلى النصف. ستتضاعف تكلفة اكتساب العملاء في الاقتصاد الهابط، مما يعني أن إيراداتك قد تقل إلى النصف. لذا، ركز أكثر على الحصول على إيرادات إضافية من قاعدة عملائك الحالية، حيثما استطعت. وإذا لم يكن لديك أي إيرادات من مبادرة معينة تعمل عليها اليوم، فإن هؤلاء يجب أن يحصلوا على صفر اهتمام في هذا السوق. ركز فقط على أعلى خطوط المنتجات التي تنتج الإيرادات، وقم بالمضاعفة على تلك.

الخطوة 3: تحدث مع VC لمعرفة أهدافهم المعدلة وابق على التواصل

فقط لأن المستثمرين لا يكتبون العديد من الشيكات، لا يعني أن تتوقف عن التحدث معهم، حيث أنهم لا يزالون يجلسون على الكثير من “البودرة الجافة” من رأس المال الغير مستثمر. ولكن عند مقاربتهم، بدلاً من رفع رأس المال وطلب النقد، أنت تسألهم عن ما يبحثون عنه في الاستثمارات القليلة التي يقومون بها اليوم. والحصول على رد فعلهم على خطة العمل التجارية المعدلة الخاصة بك لمعرفة ما إذا كنت تتجه في الاتجاه الصحيح أم لا. إذا أعطوك أي ردود فعل بناءة أو اقترحوا الانعطافات، استمع إليهم، وفكر في اتخاذ تلك الإجراءات، إذا كانت ستساعدك على جمع رأس المال بعد بضع سنوات من الآن. وبمجرد أن تكون أنت وهم على نفس الصفحة، وقد حددت بعض الأهداف المعقولة لنفسك، ابقى على اتصال بهم وتحقق من تلك الأهداف. المستثمرين لا يزالون يفضلون الاستثمار في أفضل الفرق على أفضل الأفكار، وإذا استطعت أن تثبت أنك حققت الأهداف التي حددتها لنفسك، بعد سنة من الحقيقة، ستكسب الكثير من الثقة معهم عندما تعيد الوصول إليهم لرفع رأس المال مرة أخرى عندما تتحسن الأسواق، ولديك أكثر من عام من بناء العلاقات معهم تحت حزامك.

الخطوة 4: ابحث عن المستثمرين البديلين خارج رأس المال المخاطر

إذا قمت بقص كل ما يمكن قصه من قاعدة النفقات الخاصة بك، ولا يزال هناك حاجة إلى رأس المال، فسوف تحتاج إلى البحث عن المستثمرين البديلين خارج صناعة رأس المال المخاطر التقليدية. يمكن أن يكون هؤلاء الأصدقاء والعائلة، والمستثمرين الملائكة، والتمويل الجماعي، والديون الرأسمالية، والبطاقات الائتمانية، والقروض المؤمنة بالأصول (مثل تأمين المخزون، والمعدات، والعقارات)، وقروض المشاركة في الإيرادات، والقروض المرتكزة على حقوق الملكية العقارية، إلخ. الوقت المناسب لرفع الحذاء الخاص بك والابتكار في طرق التمويل الخاصة بك الأخرى. But focus on equity investments, if you can. فإذا ذهبت في طريق الديون في السوق الهابطة، قد يكون ذلك الحبل المشنقة حول عنقك، تشديد مع كل شهر يمر

الخطوة 5: فكر خارج الصندوق

إذا كان سوق رأس المال المخاطر مغلقاً بناءً على الرغبة في الاستثمارات ذات الجودة العالية، فربما مازال سوق الأسهم الخاصة مفتوحًا للشركات الكبرى التي تبحث عن زيادة رأس المال. قد تظل تفكر في التحام مجموعة من الشركات في أعمال أكبر تكون أكثر من الحجم الذي يحبه المستثمرون في الأسهم الخاصة. على سبيل المثال، قد لا يعجب المستثمرون في شركائك ربحيتك التي تبلغ مليون دولار، ولكن إذا دمجت أربعة من منافسيك ذوي الحجم المماثل، فقد يعجب المستثمرون في الأسهم الخاصة بك ربحيتك التي بلغت 5 مليون دولار من الأعمال التجارية المدمجة. هناك طرق مبتكرة لتمكين هذه “الدمج” بطريقة خالية من النقد، بناءً على الإيرادات أو الأرباح بالنسبة المئوية، ومن ثم مساعدة هؤلاء المساهمين الإضافيين للخروج في المستقبل، عند زيادة رأس المال الخاص. المدمجات هي موضوع معقد جداً، لذا احصل على بعض المساعدة إذا قررت اتباع هذا الطريق

خواطر ختامية

عندما تغلق أسواق رأس المال المخاطر، من الحيوي أن تتخذ إجراءات مثل الأعلاه للتأكد من أن عملك لن يغلق، نهائياً! اتخذ القرارات الصعبة الآن، لتعيش وتقاتل يوم آخر. شركتك الحالية والنسخة المستقبلية من عملك، التي تم بناؤها للسنين التي تليها، سوف تشكرك

.