الأثر الاقتصادي للرسوم الجمركية: تحليل استراتيجيات الاستثمار في ظل الغموض
رؤية الأعمال لمستقبل غير واضح يؤدي في العادة إلى توجه “انتظر و شاهد” قبل القيام بأي استثمارات جوهرية. نلاحظ ذلك قبل معظم الانتخابات الرئاسية، حيث يمكن أن يكون للرؤساء الفائزين تأثيرات مختلفة على الاقتصاد بناءً على السياسات التي يروجون لها. تعتزم الإدارة الحالية فرض رسوم تصل إلى 25٪ على الصين، وربما على بلدان أخرى ترون بها عدم توازن في مستويات التجارة. النتيجة هي أن الكثير من التنفيذيين التجاريين قلقون جدا بشأن الأثر المستقبلي لأي رسوم جمركية على أعمالهم، وبالتالي “تعطيل” العديد من الشركات، مما يؤدي إلى تأجيل الاستثمارات الجوهرية حتى يصبح الوضع أكثر وضوحًا. سيركز هذا المقال على سبب قلق الرؤساء التنفيذيين، وما قد يعنيه هذا بالنسبة لأعمالكم. لماذا الرسوم الجمركية عمومًا سيئة للاقتصاد؟ الرسوم التعرفية ليست غرامات تدفعها البلاد التي تفرض عليها. بدلاً من ذلك، يؤدي ذلك إلى زيادة 25٪ في تكلفة تلك المنتجات التي يتم استيرادها من تلك البلدان. وتخمين ماذا، عندما ترتفع تكاليف الاستيراد، في العادة ترفع الشركات المستوردة في الولايات المتحدة أسعارها لتغطية تكلفة المنتجات المرتفعة. وإذا رفع المستوردون الأمريكيون أسعارهم، يتحمل المستهلك الأمريكي (أنت وأنا) النهاية أعباء الأسعار الأعلى في المتاجر التجزئة التي نشتري منها هذه المنتجات. انخفاض الاستهلاك سيأثر على مبيعات وأرباح تلك المنتجات، الأمر الذي يؤدي بدوره إلى إضعاف نجاح المستوردين الأمريكيين، مما يضرفاءقدرتهم على الاستثمار في أعمالهم (خلق وظائف جديدة)، وبالتالي يضر بالاقتصاد الأمريكي. إنه دورة شرسة. تمثل الواردات حوالي 14٪ من الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة وحوالي 17٪ من مجموع الواردات تأتي من الصين. قد لا يبدو الأمر سيئًا جدًا، ولكن الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة يتضمن الكثير من الصناعات الكبيرة مثل النفط والغذاء التي لا تتم مصادرتها من الصين. عند دراسة سلوك الإنفاق لدى المستهلكين على البضائع التي يشترونها كثيرًا، مثل الملابس والأحذية والألعاب والإلكترونيات والمنسوجات، حوالي 40٪ من تلك المنتجات تأتي من الصين. إذا شاهد المستهلكون زيادة بنسبة 25٪ على 40٪ من إنفاقهم، فسيكون هذا يترتب عليه تأثير فوري بنسبة 10٪ على قدرتهم على الإنفاق، مما يشدهد الإجهاد على قدرتهم على تحقيق رزقهم. دراسة حالة ليست هذه هي المرة الأولى التي تفرض فيها الإدارة رسومًا على الصين. فرضت رسومًا بنسبة 10٪ على المنتجات المصدرة من الصين خلال الإدارة الأولى. رأينا تأثير ذلك على صناعة أثاث المطعم. ارتفعت تكلفة تلك المنتجات في نهاية المطاف بنسبة 10٪، وبحث المستوردون الأمريكيون عن مصادر أخرى للمنتج (مثلاً، فيتنام)، في محاولة لإعادة أسعارهم إلى الوراء. لحسن الحظ، تمكن الأعمال التجارية من تمرير زيادة السعر بنسبة 10٪ إلى عملائها B2B، دون أي تأثير جوهري على الطلب أو الهوامش الربحية. ماذا يعني هذا لعام 2025؟ أعتقد أن هناك عموماً سيكون هناك نهج “الانتظار والرؤية” هذا العام قبل أن تقوم الشركات بأي استثمارات جوهرية، الأمر الذي سيرجح في تثبيط الاقتصاد حتى يشعر التنفيذيون بثقة أكبر في أن الوضع تحت قبضتهم. تولى الرئيس مكتبه في نهاية يناير، وقد لا يكون معروفًا حتى نهاية أول 100 يوم في المكتب. وهذا يعني أنه قد يكون نهاية نيسان/أبريل قبل أن يكون لدى الرؤساء التنفيذيين فهم أوضح للإجراءات التي تم اتخاذها وما الأثر المتوقع لتلك الرسوم على أعمالهم. كلمة أخيرة كثير منا يشاهد عموماً تراجعاً في أعمالنا، بشكل كبير بسبب النهج “انتظر وشاهد” الذي يتبعه عملاؤنا. الشراء المادي يتم “تأجيله لوقت لاحق” حتى يتمكن التنفيذيون من الحصول على مزيد من الوضوح حول الوضع الرسمي. تشمل ذلك كلاً من مشترياتهم اليومية العادية (مثل نمو المتاجر الجديدة، التجديدات الرئيسية، الإنفاق الرأسمالي الكبير)، وللأشياء التي يمكن أن تحرك أعمالهم إلى الأمام بشكل جوهري، مثل الاندماجات والاستحواذات. أصبح المشترون أكثر عصبية في الوقت الحالي والبنوك التي تمول هذه الصفقات أكثر حذراً من أي وقت مضى في قراراتها التمويلية، مما يجعل من الأصعب للمشترين الحصول على الرأسمال اللازم. لذا، إذا كنت الرجل الذي يجلس على المكتب في المكتب البيضاوي، أود أن أفكر بعناية قبل تنفيذ الرسوم. نعم، قد يبدو أنك تعاقب الصين وهذا قد يمنحك بعض النقاط القصيرة الأجل مع قاعدة الناخبين أو توليد إيرادات إضافية للحكومة. ولكن، إذا كنت ترتدي نظارات الرؤية البعيدة، قد تصبح الاقتصاد الأمريكي في حالة دوار (الذي نلاحظ بالفعل القلق في سوق الأوراق المالية الأمريكية). المضي قدماً بحذر، على مستوى الحكومة وفي توقعات أعمالك الخاصة.
الأثر الاقتصادي للرسوم الجمركية: تحليل استراتيجيات الاستثمار في ظل الغموض Read More »